套期保值的做法之買期保值-ESG跨境

與賣期保值恰好相反，買期保值是指套期保值者依據(jù)現(xiàn)貨交易情形，先在期貨市場(chǎng)上買人期貨合同(或稱樹立多頭交易頭寸),然后再以賣出期貨合同進(jìn)行平倉(cāng)的做法。通常中間商在采購(gòu)貨源，為避免價(jià)錢波動(dòng)，固定價(jià)錢成本時(shí)，經(jīng)常采用買期保值的做法。

例如，某食糧公司與玉米加工商簽署了一份出售合同，銷售5萬(wàn)蒲式耳的玉米，12月份交貨，價(jià)錢為2.45美元/蒲式耳。該公司在合同簽署時(shí)，手頭并無(wú)現(xiàn)貨。為了實(shí)行合同，該公司必需在12月份交貨前購(gòu)入玉米現(xiàn)貨。但又擔(dān)憂在鄰近交貨期購(gòu)入玉米的價(jià)錢上漲，于是就選擇期貨市場(chǎng)上購(gòu)入玉米期貨合同，價(jià)錢為2.40美元/蒲式耳。到11月底，該公司收購(gòu)玉米現(xiàn)貨的價(jià)錢已經(jīng)漲到了2.58美元/蒲式耳。與此同時(shí)，期貨價(jià)錢也上漲至2.53美元/蒲式耳。于是他就以銷售玉米期貨在期貨市場(chǎng)上平倉(cāng)。其結(jié)果如下表:

上述交易情形表明，由于玉米價(jià)錢上漲使食糧公司在現(xiàn)貨交易中遭遇0.13美元/蒲式耳的損失，但由于適時(shí)地做了買期保值，在期貨市場(chǎng)上盈利0.13美元/蒲式耳。期貨市場(chǎng)的盈利填補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)錢波動(dòng)所帶來的損失。

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