亞馬遜剛剛為 Uber Eats 的國際競爭對手 Deliveroo 投資了5.75億美元(約合40億元人民幣)。
亞馬遜剛剛為 Uber Eats 的國際競爭對手 Deliveroo 投資了5.75億美元(約合40億元人民幣)。
對于優(yōu)步的股東來說,他們擔(dān)心從 Alexa 訂貨的前景可能會影響優(yōu)步的國際優(yōu)步美食業(yè)務(wù),我提出了兩種對優(yōu)步的方法。
我還討論了幾種評估 Uber 風(fēng)險的方法。
優(yōu)步上市當(dāng)天,優(yōu)步高管在紐約證券交易所敲響了鐘聲。
亞馬遜支持優(yōu)步吃掉競爭對手
優(yōu)步(Uber)似乎還沒有足夠的資金來應(yīng)對目前的負(fù)面經(jīng)濟(jì)形勢,現(xiàn)在亞馬遜(Amazon)支持優(yōu)步 Eats 的一個競爭對手。 正如英國《金融時報》周六報道的那樣,亞馬遜領(lǐng)導(dǎo)了一輪5.75億美元的融資,投向了總部位于倫敦的外賣應(yīng)用公司 Deliveroo:
這筆投資可能重塑 Deliveroo 運營的14個國家的食品配送市場,使其有資金與優(yōu)步(Uber)的快遞服務(wù) Uber Eats 以及在英國上市的 Just Eat 展開競爭。
這三家公司正在為爭奪英國市場份額而展開激烈的競爭,Just Eat 的股價在昨天的聲明發(fā)布后下跌了9% 。
如果你對剛剛出現(xiàn)的"亞馬遜效應(yīng)"(Amazon effect)的規(guī)模感到驚訝,可以看看英國《金融時報》同一篇文章中的這段話:
分析人士表示,亞馬遜和Deliveroo可能會整合服務(wù),比如允許用戶在亞馬遜的Echo設(shè)備上訂購Deliveroo食品,或者看到Deliveroo快遞員在遞送食品的同時也遞送包裹。
如果你有一個Amazon Echo,你可能已經(jīng)習(xí)慣了讓Alexa為你播放音樂,打開和關(guān)閉燈,等等。想象一下,如果你能告訴她,讓她從你最喜歡的泰國餐館點你平時吃的菜?比不停地敲手機更容易,不是嗎?
如果你擔(dān)心亞馬遜支持的Deliveroo可能會蠶食優(yōu)步的"國際優(yōu)步餐"業(yè)務(wù),下面我們就來看看幾種降低風(fēng)險的方法。
給Uber增加了下行保護(hù)
對于這些例子,我假設(shè)你擁有1000份 Uber 的股票,并且能夠承受未來幾個月20% 的下跌,但是不能超過這個數(shù)字。 下面的屏幕截圖來自 iPhone 應(yīng)用程序 Portfolio Armor。
這種對沖是昂貴的,所以我不知道有多少讀者會想用它來保護(hù)他們的股票,但是正如我以前寫的,把最佳看跌期權(quán)對沖成本作為一個潛在的警告標(biāo)志是有用的。 截至周五收盤,這是對1000股優(yōu)步股票在12月下旬下跌20% 的風(fēng)險進(jìn)行對沖的最佳看跌期權(quán)。
優(yōu)步通過投資組合來投放優(yōu)步。這種保護(hù)的成本是6,200美元,相當(dāng)于用看跌期權(quán)的賣出價保守計算的持倉價值的14.79%(實際上,你經(jīng)??梢栽谫I入價和賣出價之間以某個價格買賣期權(quán))。為了正確看待這一成本,我們可以將其與對沖亞馬遜同樣下跌的成本進(jìn)行比較。但亞馬遜的期權(quán)日歷不同,所以當(dāng)我們使用相同的參數(shù)進(jìn)行掃描時,得到的最優(yōu)看跌期權(quán)將在10月份到期:
如果你愿意在12月底前將可能的漲幅控制在19%,那么這是一個最佳的時機,可以為你提供同樣的保護(hù),防止到那時股價下跌20%。
在這種情況下,經(jīng)過考慮凈成本的迭代過程后,其中成本為3500美元,或8.35%的價值。不過,賣出看漲期權(quán)帶來的收入略高3600美元,占持倉價值的8.59%(以保守的出價計算)。
凈成本是負(fù)的,也就是說,假設(shè)你將兩筆交易都放在各自價差的最壞端,你在對沖時將獲得100美元的凈信貸。
總結(jié):衡量優(yōu)步風(fēng)險的另一種方法
我前面提到過,最優(yōu)看跌套期保值成本是衡量風(fēng)險的一種方法。尋找Alpha Essential提供了其他方法。其中之一是Seeking Alpha contributor對該股的總體評級,目前為中性,為2.79。
將這一評級與華爾街對跑贏大盤的總體評級(3.8)進(jìn)行比較,結(jié)果令人震驚。
一個明顯的區(qū)別是,與華爾街分析師不同,尋找Alpha貢獻(xiàn)者通常不會為那些從他們所覆蓋的公司那里招攬投資銀行業(yè)務(wù)的公司工作。
對于亞馬遜,華爾街再次比尋找阿爾法貢獻(xiàn)者更樂觀,但差距要小得多:華爾街為4.72,而尋找阿爾法貢獻(xiàn)者為4.00。
與優(yōu)步的情況不同,尋找阿爾法貢獻(xiàn)者和華爾街都看好亞馬遜。看看這些重要指標(biāo)在未來幾個季度如何波動,尤其是優(yōu)步,將是一件有趣的事情。
本文作者:David Pinsen,美股研究社(公眾號:meigushe)
點擊咨詢現(xiàn)在有哪些新興平臺值得關(guān)注 >>>
特別聲明:以上文章內(nèi)容僅代表作者本人觀點,不代表ESG跨境電商觀點或立場。如有關(guān)于作品內(nèi)容、版權(quán)或其它問題請于作品發(fā)表后的30日內(nèi)與ESG跨境電商聯(lián)系。
二維碼加載中...
使用微信掃一掃登錄
使用賬號密碼登錄
平臺顧問
微信掃一掃
馬上聯(lián)系在線顧問
小程序
ESG跨境小程序
手機入駐更便捷
返回頂部