復(fù)盤！人民幣破7為何美國中了“心魔”-ESG跨境

央視網(wǎng)消息：8月5日人民幣匯率“破7”，這本來是市場的自然反應(yīng)，卻成了美國政府的“心魔”。美國財政部宣布將中國列為所謂的“匯率操縱國”。這場鬧劇背后，美國真實(shí)的用意和企圖是什么?

1、什么是匯率?

匯率是一國貨幣交換另一國貨幣的比率。如果A國貨幣較B國貨幣身價提升，那么A國百姓能用同樣多的A國貨幣買到更多的B國商品和服務(wù)。 運(yùn)用到國家上也是一樣。一國對另一國貨幣升值，則有利于進(jìn)口，不利于出口;一國對另一國貨幣貶值，則出口被鼓勵，進(jìn)口要受挫。

2、中國是所謂“匯率操縱國”嗎?

根據(jù)美國自己的標(biāo)準(zhǔn)，其在2015年頒布的《貿(mào)易便捷與貿(mào)易促進(jìn)法》規(guī)定，判斷一國或地區(qū)是否存在匯率操縱行為應(yīng)同時滿足以下三點(diǎn)：

第一，大量的對美貿(mào)易順差：對美貿(mào)易順差超過200億美元。

第二，巨額的經(jīng)常賬戶盈余：經(jīng)常賬戶盈余超過GDP的3%。

第三，對外匯市場的持續(xù)單向干預(yù)：對外匯進(jìn)行多次重復(fù)的凈購入，并且在12個月內(nèi)的凈購買額超過GDP的2%。

如果按標(biāo)準(zhǔn)細(xì)算，中國不能稱之為“匯率操縱國”，因?yàn)橹袊鴿M足的有且只有第一條。國際貨幣基金組織的觀點(diǎn)也指出人民幣匯率大體符合基本面。

于是，美國又加了兩條。一是“中國長期以來通過持續(xù)、大規(guī)模的外匯市場干預(yù)來促使貨幣被低估”。二是說中國人民銀行“公開承認(rèn)其在操縱匯率方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，并準(zhǔn)備繼續(xù)這樣做”。然而中國人民銀行的原話是說“積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和政策工具，將繼續(xù)創(chuàng)新和豐富調(diào)控工具箱，針對外匯市場可能出現(xiàn)的正反饋行為采取必要的、有針對性的措施”。翻開歷史，無論是在1997年亞洲金融危機(jī)、2008年全球金融危機(jī)、2018年以來的中美貿(mào)易爭端中，中國始終堅持不搞競爭性貶值。中國人民銀行在過去幾年間積累的工具多數(shù)都是為了捍衛(wèi)貨幣，而不是讓它貶值。

3、人民幣貶值是市場自然反應(yīng)嗎?

美國金融專家在接受彭博社采訪時指出，美國宣布對3000億美元中國輸美商品加征10%的關(guān)稅后，人民幣“破7”完全是市場的自然反應(yīng)。

在上世紀(jì)的日美貿(mào)易戰(zhàn)中，美國就曾對日元匯率施壓，以期改善對日貿(mào)易逆差。然而，不僅日本經(jīng)濟(jì)成為了受害者，美國的對日貿(mào)易逆差也沒有明顯改變。如今美國又故技重施，中國不會再上美國的鉤。

4、美國極限施壓到底在坑誰?

上世紀(jì)1950—1990年期間的日美貿(mào)易戰(zhàn)中，日元被迫快速升值，對內(nèi)實(shí)行政策寬松化、金融自由化。美國對日貿(mào)易逆差并無明顯改善，日本則出現(xiàn)房價、股市暴漲后的泡沫破裂。

以史為鑒。搞“競爭性貶值”是斗則俱傷的事情，中國也不會上美國的鉤，重蹈日本的覆轍，讓美國“故技重施”。

至于影響，美國這一行為嚴(yán)重破壞了國際金融秩序，難免引發(fā)金融市場動蕩，美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也面臨全面風(fēng)險。

8月6日，中國商務(wù)部發(fā)布公告稱，中國相關(guān)企業(yè)暫停新的美國農(nóng)產(chǎn)品采購。美國農(nóng)會聯(lián)合會會長齊皮·杜瓦爾稱，中國這一做法給美國農(nóng)業(yè)沉重打擊，數(shù)千名美國農(nóng)民的苦日子還將每況愈下。

　5、美國精心挑選時間節(jié)點(diǎn)用意何在?

既然如此，美國為什么選擇在這個時間節(jié)點(diǎn)將中國列為匯率操縱國?其下一步指向又是什么呢?

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心美歐所首席研究員張茉楠說，我認(rèn)為一方面可能是對先特朗普上臺之后的競選承諾。另外一方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)不對計劃的形勢下，美國可能希望進(jìn)一步通過弱勢美元來促進(jìn)出口，提振經(jīng)濟(jì)。在當(dāng)下這個時機(jī)美國將中國列為“匯率操縱國”也是處在一個時間窗口，在中國談判期間進(jìn)一步對中國施壓，也打開了美國下一步的政策工具箱，迫使人民幣進(jìn)一步升值。有可能通過加征關(guān)稅或者是所謂的“反稅率補(bǔ)貼稅”來對中國進(jìn)一步施壓。還有可能通過限制融資或是限制一些金融通道對中國進(jìn)行施壓。不排除美國政府通過IMF這個平臺對中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策或者是相關(guān)的匯率政策進(jìn)行額外的審查。最后一點(diǎn)，因?yàn)橹袊勁挟?dāng)中有涉及到金融市場開放和資本賬戶開放的一些層面，所以不排除美國像1988年對待韓國政府那樣，通過“匯率操縱國”的標(biāo)簽進(jìn)一步逼迫中國全面開放金融市場和資本賬戶。

6、美國亂貼“匯率操縱國”標(biāo)簽有何惡果?

不斷升級的經(jīng)貿(mào)摩擦打擊美國經(jīng)濟(jì)的同時，嚴(yán)重阻礙全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，引起了世界輿論的廣泛擔(dān)憂。

（來源：新浪新聞中心）

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