“特朗普”指數(shù)出爐｜美國(guó)經(jīng)濟(jì)界：他正在輸?shù)糍Q(mào)易戰(zhàn)-ESG跨境

9月8日，摩根大通宣布了一項(xiàng)專(zhuān)門(mén)用來(lái)跟蹤特朗普推特的指數(shù)，取名“Volfefe”，名字的靈感來(lái)源于特朗普2017年在推特上的“筆誤”——他當(dāng)時(shí)在推特上發(fā)了一個(gè)“新詞”convfefe，一時(shí)間引起了眾多網(wǎng)友的嘲諷，很多人認(rèn)為，特朗普誤拼了“coverage”(覆蓋)。

摩根大通在聲明中寫(xiě)道，自從就任美國(guó)總統(tǒng)以來(lái)，特朗普已經(jīng)發(fā)送了超過(guò)1萬(wàn)條推特，而在這些推特發(fā)出后，美國(guó)市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)大量的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。

事實(shí)上，不只是金融界，美國(guó)各界都對(duì)用推特治國(guó)、與其它國(guó)家貿(mào)易摩擦不斷的特朗普處處提防。

諸多來(lái)自美國(guó)經(jīng)濟(jì)界人士的觀點(diǎn)認(rèn)為，特朗普正在輸?shù)糍Q(mào)易戰(zhàn)。

權(quán)威人士質(zhì)疑不斷

世界銀行前主席羅伯特·佐利克(Robert Zoellick)于美國(guó)東部時(shí)間9月4日在《華爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表署名文章表示，特朗普的保護(hù)主義是對(duì)美國(guó)過(guò)去85年一直沿用的貿(mào)易政策的顛覆，在赫伯特·胡佛(Herbert Hoover)之后，沒(méi)有任何一位美國(guó)總統(tǒng)會(huì)對(duì)保護(hù)主義有如此偏好。

佐利克認(rèn)為，美國(guó)不是貿(mào)易戰(zhàn)的贏家。他從以下5方面佐證自己的觀點(diǎn)：

第一，特朗普退出諸如跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(TFP)等國(guó)際貿(mào)易協(xié)定使美國(guó)失去了很多出口市場(chǎng)。而在同期，歐盟則達(dá)成了多項(xiàng)優(yōu)惠關(guān)稅協(xié)議，進(jìn)一步擠壓了美國(guó)出口商品的市場(chǎng)。

第二，特朗普的貿(mào)易政策在世界各地激發(fā)了反制性關(guān)稅，傷害了美國(guó)企業(yè)和農(nóng)民。例如，歐盟主席唐納德.塔斯克(Donald Tusk)表示，如果美國(guó)和歐盟的貿(mào)易摩擦升級(jí)，歐盟會(huì)采取反制性措施。

第三，特朗普對(duì)中間品(Intermediate Good)征收關(guān)稅，傷害了美國(guó)的制造業(yè)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，類(lèi)似鋁一類(lèi)的商品被稱(chēng)為中間品，因?yàn)槠錇槠髽I(yè)生產(chǎn)的重要原材料。對(duì)中間品征稅會(huì)使企業(yè)的成本上升，導(dǎo)致一些企業(yè)為了保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力而不得不搬離美國(guó)。

第四，特朗普的貿(mào)易政策會(huì)導(dǎo)致在美營(yíng)商的成本和不確定性增加，因此，在美國(guó)的國(guó)際直接投資(FDI)總量會(huì)因此下降，給美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)造成下行壓力。

第五，在過(guò)去的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，美國(guó)的高新技術(shù)公司利用自由貿(mào)易制定了很多對(duì)自己有利的行業(yè)政策，并且在國(guó)際上通用。而特朗普的保護(hù)主義會(huì)削弱這些公司參與制定行業(yè)政策的能力。

佐利克因此得出結(jié)論認(rèn)為，截至目前，美國(guó)在貿(mào)易戰(zhàn)中“慘敗”，而且照目前的發(fā)展，貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)直接導(dǎo)致美國(guó)的“經(jīng)濟(jì)崩潰”。他號(hào)召美國(guó)國(guó)會(huì)開(kāi)始抑制特朗普的貿(mào)易策略，同時(shí)也要求商界領(lǐng)袖對(duì)國(guó)會(huì)的反擊給予支持。

學(xué)者的聲音也不利于特朗普。

2008年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼(Paul Krugman)在8月初刊文稱(chēng)，特朗普在對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)中節(jié)節(jié)失利。

在文章中，克魯格曼從3個(gè)方面分析了特朗普貿(mào)易策略失敗的原委：

首先，特朗普的貿(mào)易策略體現(xiàn)了美國(guó)高層社會(huì)中廣泛傳播的“唯我論”，認(rèn)為美國(guó)是世界上唯一一個(gè)有獨(dú)特歷史和獨(dú)特民族性的國(guó)家。這個(gè)想法相當(dāng)荒謬，而所有基于此理論定制的政策都是瘋狂的。

其次，特朗普自稱(chēng)其為“關(guān)稅人”，但他的理論活在過(guò)去，與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)完全脫鉤。在全球化的今天，商品的供應(yīng)鏈通常會(huì)跨越多條國(guó)境線(xiàn)。

最后，特朗普貿(mào)易政策在民調(diào)中不受歡迎，他正在失去美國(guó)人民的支持。

克萊姆森大學(xué)商業(yè)和行為科學(xué)學(xué)院名譽(yù)院長(zhǎng)布魯斯·延德?tīng)?Bruce Yandle)認(rèn)為，貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家。他認(rèn)為，特朗普政府所宣稱(chēng)的“關(guān)稅由中國(guó)支付”是荒謬的，而美國(guó)消費(fèi)者則會(huì)為其政策買(mǎi)單。延德?tīng)枏?qiáng)調(diào)，雖然中國(guó)企業(yè)可能因?yàn)楦哧P(guān)稅而失去部分美國(guó)市場(chǎng)，但是貿(mào)易戰(zhàn)中最大的輸家，還是直接面對(duì)更高物價(jià)的美國(guó)消費(fèi)者。

除了前面三位， 美國(guó)前一屆政府的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)秉承同樣觀點(diǎn)。

原奧巴馬政府經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席，現(xiàn)哈佛大學(xué)肯尼迪學(xué)院教授杰森.福爾曼(Jason Furman)也在《華爾街日?qǐng)?bào)》上表示，特朗普正在輸?shù)魧?duì)華貿(mào)易戰(zhàn)。

福爾曼指出，特朗普對(duì)華的強(qiáng)硬態(tài)度并沒(méi)有使中國(guó)讓步，反之傷害了美國(guó)經(jīng)濟(jì)。中國(guó)選擇逐步融入世界，而美國(guó)卻與它的盟友們漸行漸遠(yuǎn)。從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，美國(guó)股市不認(rèn)為特朗普關(guān)稅政策所謂的“長(zhǎng)期利益”能夠彌補(bǔ)短期內(nèi)的損失，在8月1日新關(guān)稅加征后股市的下跌反映了市場(chǎng)的負(fù)面預(yù)期。他認(rèn)為，8月的動(dòng)蕩股市會(huì)讓更多投資者認(rèn)真考慮因關(guān)稅而帶來(lái)經(jīng)濟(jì)下行的可能性。

《華盛頓郵報(bào)》專(zhuān)欄作家保羅·瓦爾德曼(Paul Waldman)則在8月26日發(fā)表文章指出，特朗普完全不知道美國(guó)正在輸?shù)糍Q(mào)易戰(zhàn)。他表示，特朗普對(duì)貿(mào)易政策的制定“充滿(mǎn)了誤解”，而他的所作所為是“源于他的無(wú)知”。更重要的是，特朗普“完全沒(méi)有興趣站在中國(guó)的角度考慮問(wèn)題”。

各行各業(yè)深受其害

經(jīng)濟(jì)界對(duì)特朗普貿(mào)易政策的質(zhì)疑源自其給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的現(xiàn)實(shí)傷害。

美國(guó)銀行表示，2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的可能性已經(jīng)“攀升到三分之一”。這家機(jī)構(gòu)在8月9日的分析報(bào)告中寫(xiě)道，貿(mào)易摩擦是美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行最大的威脅。雖然美國(guó)的失業(yè)率為歷史低位，但是汽車(chē)銷(xiāo)售量、工業(yè)生產(chǎn)量和工作時(shí)間等指標(biāo)均與它們?cè)凇爸敖?jīng)濟(jì)衰退開(kāi)始時(shí)的水平一致”。

全球最大的大豆和谷物加工商之一邦基集團(tuán)(Bunge)CEO格雷格·?？寺?Greg Heckman)對(duì)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》表示，中美貿(mào)易摩擦所帶來(lái)的不確定性讓邦基集團(tuán)不得不暫緩其原定的資本支出計(jì)劃。

全美第8大零售商塔吉特公司(Target)CEO布萊恩.康奈爾(Brian Cornell)在8月21日與分析師的電話(huà)會(huì)議中稱(chēng)，中美貿(mào)易的不確定性會(huì)給公司制定商業(yè)計(jì)劃時(shí)增加額外的“不確定性和復(fù)雜性”。

國(guó)際知名研究機(jī)構(gòu)牛津經(jīng)濟(jì)(Oxford Economics)在8月發(fā)布的報(bào)告顯示，和中國(guó)的貿(mào)易摩擦預(yù)計(jì)會(huì)給美國(guó)旅游業(yè)在2018年-2020年帶來(lái)約110億美元的損失。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年中國(guó)赴美游客總量同比下滑5.7%，為14年來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而2019年上半年中國(guó)赴美游客總量同比下滑2.2%。

斯坦福大學(xué)商學(xué)院的教授大衛(wèi).多德森(David Dodson)表示，特朗普正在處于“失去商界支持的邊緣”。他“跳梁小丑般的表現(xiàn)”讓很多供應(yīng)鏈經(jīng)理人無(wú)法做出決定，而這些經(jīng)理人也對(duì)他的反復(fù)無(wú)常表示“失望透頂”。

美國(guó)北達(dá)科他州農(nóng)民工會(huì)副主席鮑勃.庫(kù)倫(Bob Kuylen)稱(chēng)，北達(dá)科他州的農(nóng)民“在特朗普上臺(tái)后基本上失去了所有的市場(chǎng)”。而內(nèi)布拉斯卡州農(nóng)業(yè)部在9月3日發(fā)布的公告中表示，2019年內(nèi)布拉斯卡州農(nóng)民因貿(mào)易摩擦而帶來(lái)的損失可能會(huì)接近10億美元。路易斯安納州、德拉華州和蒙塔納州等地的農(nóng)民也紛紛在采訪(fǎng)中表達(dá)了對(duì)特朗普貿(mào)易政策的不滿(mǎn)。

由NBC新聞和《華爾街日?qǐng)?bào)》聯(lián)合發(fā)起的最新民調(diào)顯示，有64%的美國(guó)民眾支持自由貿(mào)易，是反對(duì)者的兩倍之多。美國(guó)CNBC電臺(tái)認(rèn)為，這樣的數(shù)據(jù)“顯示了特朗普自身也在被其貿(mào)易政策傷害”。

摩根大通分析師布哈斯(Dubravko Lakos-Bujas)在8月19日給客戶(hù)的郵件中表示，特朗普的關(guān)稅政策會(huì)對(duì)沖絕大部分來(lái)源于降稅的紅利，并會(huì)讓每戶(hù)美國(guó)家庭每年多支出1000美元。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)信號(hào)更是頻頻報(bào)警。

9月3日公布的8月美國(guó)ISM制造業(yè)PMI(采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))自2016年來(lái)首次跌破50%的榮枯線(xiàn)，報(bào)49.1%,低于50%預(yù)示了經(jīng)濟(jì)下行。同日發(fā)布的8月美國(guó)IHS Markit制造業(yè)PMI報(bào)50.3，為自2009年9月以來(lái)的最低值。美聯(lián)儲(chǔ)曾在7月對(duì)美國(guó)制造業(yè)因貿(mào)易摩擦受到的沖擊表示擔(dān)憂(yōu)，認(rèn)為持續(xù)的貿(mào)易摩擦?xí)档蜖I(yíng)商信心，從而縮減資本開(kāi)支。

8月14日，美國(guó)2年期國(guó)債和10年期國(guó)債收益率在盤(pán)中出現(xiàn)倒掛，引起市場(chǎng)恐慌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在當(dāng)日應(yīng)聲下跌3.05%。在過(guò)去40多年的時(shí)間里，美國(guó)2年期國(guó)債和10年期國(guó)債收益率倒掛是其經(jīng)濟(jì)衰退的重要信號(hào)。

來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊

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