套期保值的做法之賣期保值-ESG跨境

賣期保值是指套期保值者依據(jù)現(xiàn)貨交易情形，先在期貨市場上賣出期貨合同(或稱樹立空頭交易頭寸)，然后再以多頭進(jìn)行平倉的做法。通常生產(chǎn)商在預(yù)售商品時，或加工商在采購原料時，為了避免價錢波動的風(fēng)險，經(jīng)常采用賣期保值的做法。

例如，某谷物公司在9月上旬以每蒲式耳3.65美元的價錢收購一批小麥，共10萬蒲式耳，并已存入倉庫待售。該商估量一時找不到買主。為了防止在貨物待售期間小麥價錢下跌而遭遇損失，他遂在芝加哥商品交易所銷售20個合同的小麥期貨，價錢為每蒲式耳3.70美元，交割月份為12月。其后，小麥價錢果然降低。在10月份，他終于將10萬蒲式耳的小麥?zhǔn)鄢?，價錢為3.55美元/蒲式耳。每蒲式耳損失0.10美元。但與此同時，芝加哥商品交易所的小麥價錢也降低了，該谷物商又購進(jìn)20個12月份的小麥期貨合同，對空頭交易頭寸進(jìn)行平倉，價錢降為3.60美元/蒲式耳。每蒲式耳盈利0.10美元?，F(xiàn)列表說明如下:

從上例可以看出，由于該商及時做了賣期保值，期貨市場的盈利恰好填補了現(xiàn)貨市場由于價錢變動所帶來的損失，套期保值起到了轉(zhuǎn)移風(fēng)險的作用。

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