“亞馬遜之死”是沃爾瑪和其他一些零售商的錯(cuò)誤警報(bào)-ESG跨境

關(guān)于零售商“ 亞馬遜死亡 ”的報(bào)道可能被大大夸大了。

可以肯定的是，亞馬遜以其低廉的價(jià)格和在線便利性而粉碎了許多實(shí)體零售商。而且它仍然是一個(gè)強(qiáng)大的敵人。當(dāng)公司在本周四公布季度收益時(shí)，投資者將在其電子商務(wù)，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和其他部門尋求更大的增長(zhǎng)。

但是，亞馬遜的股票最近表現(xiàn)不佳：在過(guò)去的12個(gè)月中持平，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)卻上漲了11% 。

同時(shí)，一些被認(rèn)為易受亞馬遜影響的零售商是贏家，輕松勝過(guò)亞馬遜股票。 沃爾瑪 (WMT)在過(guò)去12個(gè)月中上漲了24%。 Target (TGT)上漲了37%，Costco Wholesale (COST)上漲了32%，Ross Stores (ROST)上漲了16%。

這些公司都是由Bespoke Investment Group發(fā)布的以等權(quán)重和市值加權(quán)兩種版本的亞馬遜死亡指數(shù)的一部分。該指數(shù)由55家零售零售商組成，這些零售商具有核心的實(shí)體店，有限的在線業(yè)務(wù)以及主要由其他地方可獲得的第三方品牌組成的銷售額。這些屬性使它們暴露于亞馬遜的無(wú)情在線競(jìng)爭(zhēng)和定價(jià)。

Amazon的死亡索引已很好地替代了Amazon構(gòu)成的生存威脅。在過(guò)去幾年中，該指數(shù)中的許多公司的市值損失了一半以上。自2012年2月成立以來(lái)，市值加權(quán)指數(shù)累計(jì)上漲了57%。自那時(shí)以來(lái)，亞馬遜上漲了884%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾1500上漲了167%。根據(jù)Bespoke的數(shù)據(jù)，自2012年以來(lái)，平均加權(quán)指數(shù)僅增長(zhǎng)了21%。

該指數(shù)今年以上限加權(quán)的價(jià)格上漲了8%，而等權(quán)重的則增長(zhǎng)了10.9%。亞馬遜的股票上漲了17.9%，擊敗了它們。但是一些知名零售商的表現(xiàn)要好于市場(chǎng)，其中沃爾瑪(Walmart)增長(zhǎng)了29%，好市 多( Costco )增長(zhǎng)了49%，塔吉特(Target)增長(zhǎng)了72%。今年其他零售股票贏家還包括TJX(TJX)，上漲34%; Zumiez (ZUMZ)，上漲71%;Dollar General (DG)，上漲53%。

他在接受《巴倫周刊》采訪時(shí)說(shuō)：“在過(guò)去的幾年中，有幾個(gè)時(shí)期價(jià)值暴增，動(dòng)力減弱?！?“這告訴我們這些股票被壓低，具有價(jià)值特征，并且在某些情況下確實(shí)可以飛漲?！?/p>

定制還發(fā)布了Amazon Survivors指數(shù)，該指數(shù)由該公司認(rèn)為對(duì)亞馬遜具有韌性的零售商組成。這些公司可能會(huì)幸存 下來(lái)，因?yàn)樗鼈儞碛衅放瀑Y產(chǎn)，例如珠寶銷售商 蒂芙尼(Tiffany)(TIF)，這使人們對(duì)它的標(biāo)志性藍(lán)盒的渴望滿溢。根據(jù)Bespoke的說(shuō)法，其他幸存者包括汽車零售商和零件公司，專業(yè)零售商(例如 Tractor Supply (TSCO)和RH(RH))以及家庭裝修連鎖店 Home Depot (HD)和 Lowe’s (LOW)。

具有諷刺意味的是，在過(guò)去的一年中，幸存者指數(shù)已經(jīng)落后于亞馬遜的死亡指數(shù)。Pearkes說(shuō)，部分原因是由于新車銷量下降，汽車零部件和汽車零售商落后。房屋裝潢零售商也構(gòu)成了幸存者指數(shù)的很大一部分，他們承受著壓力，因?yàn)榭雌饋?lái)房屋將受到較高利率的傷害。

但是，定制的其他許多幸存者也都病了。 Chico的Fas (CHS)在過(guò)去12個(gè)月中下跌了51%， Tile Shop Holdings (TTS)下跌了49%， Camping WorldHoldings(CWH)下跌了57%，Children's Place (PLCE)下跌 了42%。

定制的Amazon Survivors指數(shù)自2016年7月以來(lái)累計(jì)僅上漲5.4%。此后，Amazon上漲了145%。

定制說(shuō)，一個(gè)準(zhǔn)備爆發(fā)的幸存者是 AutoNation (AN)。Bespoke表示，其大量二手車庫(kù)存可能有助于使其與新車銷售放緩隔離開來(lái)，并帶來(lái)更高利潤(rùn)的零件和服務(wù)業(yè)務(wù)。AutoNation的獲利能力可能已觸底，而較低的利率可能有助于汽車銷售反彈。

盡管如此，如果這一切都傳達(dá)了一個(gè)信息，那就是有大量資本支持的一些大公司可能會(huì)幸免于亞馬遜的零售威脅。對(duì)于許多其他人來(lái)說(shuō)，陪審團(tuán)仍然沒有。

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